日期：2026-02-07 09:29:18
每經(jīng)編輯｜金冥羽 畢陸名
當(dāng)?shù)貢r(shí)間 6 月 27 日，美股三大指數(shù)延續(xù)近期漲勢(shì)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)突破 2024 年 12 月高點(diǎn)，盤中創(chuàng)下 20311.51 點(diǎn)的最高位，再度刷新歷史新高。同時(shí)，標(biāo)普 500 指數(shù)在盤中創(chuàng)下 6187.68 點(diǎn)的最高點(diǎn)位，自 4 月初以來(lái)，標(biāo)普 500 指數(shù)已反彈逾 20%。
個(gè)股方面，英偉達(dá)（NVDA）漲 1.76%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，公司總市值達(dá) 3.85 萬(wàn)億美元，向 4 萬(wàn)億美元里程碑邁進(jìn)。自 4 月低點(diǎn)以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò) 60%。
值得一提的是，當(dāng)?shù)貢r(shí)間 25 日，英偉達(dá)股價(jià)收漲 4.33%，創(chuàng)收盤歷史新高，公司市值達(dá)到超 3.76 萬(wàn)億美元，超越微軟 3.66 萬(wàn)億美元市值，再次成為全球市值第一高的上市企業(yè)。
美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露的文件顯示，英偉達(dá) CEO 黃仁勛月內(nèi)再度減持持有的英偉達(dá)股票。
最新文件顯示，6 月 20 日以來(lái)，黃仁勛已累計(jì)減持 30 萬(wàn)股英偉達(dá)股票，規(guī)模合計(jì)近 4490 萬(wàn)美元（約合人民幣 3.22 億元）。具體來(lái)看，黃仁勛在 6 月 20 日出售了 5 萬(wàn)股英偉達(dá)股票，價(jià)值約 721 萬(wàn)美元；6 月 23 日再出售了 5 萬(wàn)股，價(jià)值約 719 萬(wàn)美元；6 月 24 日繼續(xù)出售了 5 萬(wàn)股，價(jià)值約 736 萬(wàn)美元；6 月 25 日出售了 7.5 萬(wàn)股，價(jià)值約 1144 萬(wàn)美元；6 月 26 日繼續(xù)出售 7.5 萬(wàn)股，價(jià)值約 1170 萬(wàn)美元。
公開信息顯示，這一減持行為是黃仁勛依據(jù) 10b5-1 規(guī)則制定的交易計(jì)劃的組成部分。該規(guī)則允許上市公司高管在預(yù)設(shè)條件下出售股票，避免違反內(nèi)幕交易相關(guān)規(guī)定。黃仁勛于今年 3 月披露了這一交易計(jì)劃，計(jì)劃在 2025 年內(nèi)總共減持 600 萬(wàn)股英偉達(dá)股票。
此外，英偉達(dá)董事會(huì)成員馬克 · 史蒂文斯也進(jìn)行了股票減持操作。SEC 文件顯示，史蒂文斯于 6 月 18 日出售超過(guò) 60 萬(wàn)股英偉達(dá)股票，套現(xiàn)金額超過(guò) 8800 萬(wàn)美元。史蒂文斯此前已提交減持計(jì)劃，擬出售最多 400 萬(wàn)股股票，目前已完成超過(guò) 200 萬(wàn)股的減持。
英偉達(dá)多位高管也在減持公司股票。英偉達(dá)披露，公司董事 SEAWELL A BROOKE 于 2025 年 6 月 26 日合計(jì)減持 5.15 萬(wàn)股公司股份。近三個(gè)月內(nèi)共 14 名重要股東合計(jì)減持 1020.08 萬(wàn)股公司股份。
據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，即便市值登頂，仍有投資者對(duì)英偉達(dá)的前景表示擔(dān)憂。英偉達(dá)當(dāng)前 50.1 倍的動(dòng)態(tài)市盈率遠(yuǎn)超微軟的 38.1 倍和蘋果的 30.9 倍，估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。而美國(guó)對(duì)華芯片出口管制導(dǎo)致特供版 H20 性能腰斬，歐盟對(duì) CUDA 生態(tài)的反壟斷調(diào)查，以及量子計(jì)算等新型計(jì)算架構(gòu)的加速演進(jìn)，都在威脅著英偉達(dá)的霸主地位。
但隨著新一代 Blackwell 架構(gòu)芯片量產(chǎn)在即，單機(jī)架性能提升高達(dá) 30 倍。與此同時(shí)，全球科技巨頭陷入前所未有的" GPU 囤積競(jìng)賽"，Meta 宣布將在年底前部署 35 萬(wàn)塊 H100 芯片；馬斯克為 xAI 緊急追加 10 萬(wàn)塊芯片訂單；沙特更是計(jì)劃投資 400 億美元組建基于英偉達(dá) GPU 的超級(jí)計(jì)算集群。
華爾街再度開始追捧英偉達(dá)，有分析人士認(rèn)為英偉達(dá)的增長(zhǎng)潛力遠(yuǎn)未到達(dá)頂點(diǎn)。
Loop Capital 的分析師 Ananda Baruah 在其最新報(bào)告中，將英偉達(dá)的目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至每股 250 美元，這一調(diào)整預(yù)示著公司的市值有潛力增至 6 萬(wàn)億美元之巨。
Loop Capital 此次將英偉達(dá)的目標(biāo)股價(jià)定位于華爾街最高水平，反映出對(duì)該公司未來(lái)發(fā)展的樂觀預(yù)期。Baruah 預(yù)測(cè)，到 2028 年，來(lái)自超大規(guī)模云服務(wù)提供商、主權(quán)人工智能項(xiàng)目、新型云服務(wù)提供商以及企業(yè)的生成式人工智能和人工智能加速計(jì)算的支出，將達(dá)到 2 萬(wàn)億美元。
展望未來(lái)，Baruah 認(rèn)為，英偉達(dá)預(yù)計(jì)將在 10 月份實(shí)現(xiàn)下一代 Blackwell 芯片的全面生產(chǎn)。隨著推理和人工智能工廠需求的激增，這些因素都將為英偉達(dá)的持續(xù)增長(zhǎng)提供強(qiáng)有力的支撐。
（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）
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